reading

Inhalt

Decke
Titelseite
Impressum
Inhalt
VORWORT
DANKSAGUNG
TEIL 1: AUF DEM WEG ZUM BÖRSENPROFI
1. KAPITEL 1: DER SCHLÜSSEL ZUM TRADING-ERFOLG
  1. Was haben Risiko- und Money-Management mit erfolgreichem Trading zu tun?
  2. Warum sind Risiko- und Money-Management für erfolgreiches Trading unerlässlich?
  3. Wer sind Sie? Trader, Anleger und Investor oder Hasardeur?
  4. Die Welt aus den Angeln heben: Welcher Trading-Stil passt zu Ihrem Handelskonto?
2. KAPITEL 2: RISIKO-MANAGEMENT
  1. Plane deinen Trade und trade deinen Plan! Welche Elemente sind für das Risiko-Management wichtig?
  2. Alle Eier in einen Korb?! So grenzen Sie Ihr Gesamtrisiko vom Einzelrisiko ab!
  3. Runter kommen Sie immer: Wie Sie Ihre Position gegen Verluste absichern!
  4. Alles auf eine Karte?! So bestimmen Sie Ihre optimale Positionsgröße!
3. KAPITEL 3: MONEY-MANAGEMENT
  1. Vom Risiko-Management zum Money-Management : Was hat Risikobegrenzung mit Gewinnermittlung zu tun?
  2. Chance oder Risiko? So verbessern Sie die Qualität Ihrer Trades!
4. KAPITEL 4: RISIKO- UND MONEY-MANAGEMENT IN DER PRAXIS
  1. Aktien, CFDs, Devisen und Zertifikate: Wie Sie das Risiko- und Money-Management professionell auf Ihr Trading-Konto anwenden können!
  2. Exkurs: So berechnen Sie Hebelzertifikate!
TEIL 2: VOM BÖRSENPROFI ZUM TOP-TRADER
1. KAPITEL 5: RISIKO- UND MONEY-MANAGEMENT IM QUADRAT
  1. Viel hilft viel … Welchen Einfluss die Richtigkeit Ihrer Prognosen und die Anzahl der Trades auf Ihren Trading-Erfolg hat
  2. Traue deiner Statistik … Die Aussagekraft von Risiko, Chance-Risiko-Verhältnis, Trefferquote und Handelsfrequenz in der Praxis
  3. Gutes besser machen: So optimieren Sie Ihr Money-Management und verbessern Ihre Trading-Ergebnisse!
2. KAPITEL 6: RISIKO- UND MONEY-MANAGEMENT 2.0
  1. Begrenzen oder laufen lassen? Welche Auswirkungen ein nachgezogener Stop-Loss auf Ihr Risiko- und Money-Management hat
  2. Einsteigen, Aufsteigen, Aussteigen: So können Sie Ihre Gewinne bei unverändertem Risiko erhöhen!
  3. Der Time-Warp: Wie Sie verschiedene Zeitebenen miteinander verknüpfen
3. KAPITEL 7: ERFOLG IST PLANBAR! IN KLEINEN SCHRITTEN ZUM GROSSEN ZIEL!
SCHLUSSWORT
ÜBER DEN AUTOR

Bibliografische Information der Deutschen Nationalbibliothek: Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über http://d-nb.de abrufbar.

Alle Rechte, insbesondere das Recht der Vervielfältigung und Verbreitung sowie der Übersetzung, vorbehalten. Kein Teil des Werkes darf in irgendeiner Form (durch Fotokopie, Mikrofilm oder ein anderes Verfahren) ohne schriftliche Genehmigung des Verlages reproduziert oder unter Verwendung elektronischer Systeme gespeichert, verarbeitet, vervielfältigt oder verbreitet werden.

Inhalt

Warum sind Risiko- und Money-Management für erfolgreiches Trading unerlässlich?

Die Welt aus den Angeln heben: Welcher Trading-Stil passt zu Ihrem Handelskonto?

Plane deinen Trade und trade deinen Plan! Welche Elemente sind für das Risiko-Management wichtig?

Vom Risiko-Management zum Money-Management : Was hat Risikobegrenzung mit Gewinnermittlung zu tun?

Aktien, CFDs, Devisen und Zertifikate: Wie Sie das Risiko- und Money-Management professionell auf Ihr Trading-Konto anwenden können!

Viel hilft viel … Welchen Einfluss die Richtigkeit Ihrer Prognosen und die Anzahl der Trades auf Ihren Trading-Erfolg hat

Traue deiner Statistik … Die Aussagekraft von Risiko, Chance-Risiko-Verhältnis, Trefferquote und Handelsfrequenz in der Praxis

Gutes besser machen: So optimieren Sie Ihr Money-Management und verbessern Ihre Trading-Ergebnisse!

Begrenzen oder laufen lassen? Welche Auswirkungen ein nachgezogener Stop-Loss auf Ihr Risiko- und Money-Management hat

Einsteigen, Aufsteigen, Aussteigen: So können Sie Ihre Gewinne bei unverändertem Risiko erhöhen!

Vorwort

Herzlichen Glückwunsch! Indem Sie die ersten Zeilen dieses Buches lesen, gehören Sie bereits zu dem Kreis der Investoren, die sich professionell und bewusst mit dem Thema Geldanlage und Trading beschäftigen!

Was gehört zu einer erfolgreichen Geldanlage dazu? Sicher, eine robuste Handelsstrategie, die Ihnen gewinnträchtige Möglichkeiten aufzeigt. Auch die Wahl des richtigen Finanzinstrumentes ist ein wesentlicher Bestandteil Ihres Erfolges. Der wichtigste Baustein einer erfolgreichen Geldanlage ist aber der bewusste Umgang mit dem Risiko und das Management des eigenen Kapitals. Das sind die Kennzeichen eines professionell im Markt agierenden Traders und Anlegers!

Obwohl Risiko-Management heute zum guten Ton im Trading gehört und jeder Anleger und Trader theoretisch mit dem Thema vertraut ist, ist es in der Praxis leider immer noch ein himmelweiter Unterschied, ob dieses nur verstanden oder aber verstanden und auch wirklich angewendet wird. Die erzielten Ergebnisse vieler Trader machen diesen Unterschied oftmals auf ernüchternde Weise deutlich. Der professionelle Umgang mit dem Risiko und die Entwicklung einer positiven Einstellung dazu machen folgerichtig den ersten Teil dieses Buches aus.

Erst nachdem wir uns intensiv mit einem professionellen Umgang mit Verlusten beschäftigt haben, können wir uns im nächsten Schritt über den professionellen Umgang mit Gewinnen unterhalten. Für einen erfolgreichen Trader ist beides wichtig. Denn früher reichte es vielleicht aus, nur die Verlustbegrenzung – also das Risiko-Management – im Trading zu berücksichtigen, doch heute ist es ebenso wichtig, sich auch über Gewinnmitnahmen Gedanken zu machen. Warum? Zum einen, weil die Finanzmärkte mittlerweile eine hohe Schwankungsbreite aufweisen und unvermittelt von Hochpunkten zu Tiefpunkten schnellen. Wo dann eben noch ein Buchgewinn zu verzeichnen war, kann im nächsten Moment bereits ein Verlust zu Buche stehen. Zum anderen, weil es manchmal eben nicht nur bei Schwankungen bleibt. Obwohl beispielsweise Aktien im Allgemeinen im Zeitverlauf immer gestiegen sind, gilt das eben nicht für alle Titel. Viele Unternehmen und deren Aktien sind im Laufe der Jahre sang- und klanglos vom Markt verschwunden. Und was wurde aus den zwischenzeitlich in den Depots aufgelaufenen Gewinnen?

Die Gedanken zu einem bewussten Umgang mit Gewinnen führen uns direkt zu einem professionellen Money-Management und schließen den ersten Teil des Buches ab.

Im zweiten Teil wollen wir das Risiko- und Money-Management um einige wichtige Elemente erweitern und die gewonnenen Erkenntnisse vertiefen: Um als Trader dauerhaft erfolgreich zu sein, ist es wichtig, den eigenen persönlichen Trading-Stil und die dazu passende Strategie zu finden und diese bewusst umzusetzen. Dazu gibt es in der Trading-Praxis eine schier unüberschaubare Anzahl an Handelsansätzen und Strategien. Was sie alle verbindet, ist, dass sie sich durch bestimmte Kennzahlen in ihrer Performance messen lassen, die nicht nur den erzielten Gewinn oder Verlust aufzeigen, sondern auch die Hintergründe eines gewählten Ansatzes oder einer umgesetzten Strategie verdeutlichen.

Ein Beispiel: Stellen Sie sich einen Trader vor, der mit seiner Strategie eine exzellente Trefferquote erzielt, seine Gewinne aber vorschnell mitnimmt. Jetzt stellen Sie sich einen anderen Trader vor, der mit der gleichen Strategie zwar das Einzelrisiko einer Position im Griff hat, dafür aber durch eine geringe Trefferquote ein zu hohes Gesamtrisiko eingeht. Obwohl beide Trader die gleiche Strategie verfolgen, müssen die Unterschiede in der Ausführung bei der Beurteilung der Performance entsprechend berücksichtigt werden.

Daraus ergibt sich für aktive Trader und Anleger eine wesentliche und elementare Fragestellung:

Wo genau sind die einzelnen Stellschrauben, die es uns erlauben, unsere Handelsansätze und Trading-Strategien mit unserem Kapital, unserer Erfahrung und unseren erzielten Kennzahlen so in Einklang zu bringen, dass wir in der Lage sind, dauerhaft positive Ergebnisse zu erzielen?

Die Beantwortung dieser Frage bringt uns direkt zu den Elementen eines professionellen Risiko- und Money-Managements. In der Verknüpfung muss es doch darum gehen, zum einen das Risiko effektiv zu begrenzen, und zum anderen die eigenen Trading-Ergebnisse individuell zu optimieren und die sich ergebenden Trading-Chancen damit zu potenzieren.

Mit der »Money-Management-Matrix« werden Sie in diesem Zusammenhang ein Instrument kennen und nutzen lernen, mit dem Sie ihre persönlichen Trading-Ergebnisse nachhaltig verbessern können. Die »Money-Management-Matrix« zeigt Ihnen die Elemente eines professionellen Risiko- und Money-Managements auf, mit denen Sie Ihr Trading auf Ihre individuellen Voraussetzungen einstellen können.

Auch erfahrene Trader werden an diesem Punkt neue Erkenntnisse und wichtige Ansätze für ihre persönliche Ergebnisverbesserung im Trading finden können.

Um Ihr Money-Management und damit die Gesamtheit Ihrer Trading-Ergebnisse zu verbessern, werden wir auch darauf eingehen, wie Sie Ihr Risiko Stück für Stück reduzieren und dabei Ihre aufgelaufenen Gewinne immer weiter absichern können. In diesem Zusammenhang werden wir auch einen schrittweisen Ein- und Ausstieg in und aus einer Position betrachten.

Auch über die Kombination verschiedener Zeitebenen können Sie Ihre Trading-Ergebnisse ebenso verbessern, wie über die schrittweise Vergrößerung einer bestehenden Position. Wie genau Sie hier unter Berücksichtigung der »Money-Management-Matrix« vorgehen können und welche Auswirkungen Sie damit auf Ihre Gesamtergebnisse erzielen, wird ebenfalls Bestandteil dieses Buches sein.

Damit Sie die Umsetzung der im Buch vorgestellten Ideen und Ansätze in der Praxis direkt und unmittelbar nachvollziehen können, werden wir diese regelmäßig auf drei verschiedene Kontogrößen anwenden und die entsprechenden praxisrelevanten Schlüsse daraus ziehen. Dabei kommen nicht nur verschiedene Trading-Stile zum Einsatz, sondern auch unterschiedliche Finanzprodukte.

Zusätzlich werden wir in diesem Buch auch einen Blick hinter die Kulissen des Geschehens werfen und uns mit Ihnen, liebe Leserin, lieber Leser, beschäftigen.

Denn hinter allen Anlage- und Trading-Entscheidungen stehen in letzter Konsequenz immer Sie. Aus diesem Grund ist es wichtig, dass diese Entscheidungen auf Ihren persönlichen Überzeugungen und Möglichkeiten beruhen. Nur dann können und werden Sie diese konsequent und beherzt umsetzen können. Um diese persönlichen Voraussetzungen herauszufinden, werden Sie im Buch regelmäßig aufgefordert, sich mit bestimmten Fragestellungen intensiv auseinanderzusetzen.

Lassen Sie uns deshalb direkt starten und die grundlegenden Elemente Ihres zukünftigen persönlichen Trading-Erfolges festlegen!

Danksagung

Ich bedanke mich bei meiner Familie für die intensive und unermüdliche Unterstützung während des Schreibens dieses Buches und insbesondere dafür, dass sie mir den Raum lassen, neue Ideen nicht nur zu haben, sondern auch umsetzen zu können!

Ich danke dem gesamten Team von WH Selfinvest für die freundliche Unterstützung, die professionelle Betreuung und den intensiven fachlichen Austausch.

Teil 1:
Auf dem Weg zum Börsenprofi

Kapitel 1: Der Schlüssel zum Trading-Erfolg

Die wichtigste Voraussetzung, um dauerhaft im Trading erfolgreich zu sein, ist eine gesunde finanzielle Basis. Das ist ein elementarer Grundsatz. Natürlich ist es wichtig, diese finanzielle Basis nicht nur am Beginn der Trading-Karriere zu haben, sondern sie auch dauerhaft zu besitzen und zu erhalten. Denn ohne finanzielle Basis kein Trading. So einfach ist das. Oder etwa nicht?

Was haben Risiko- und Money-Management mit erfolgreichem Trading zu tun?

Auch wenn es eine ausgemachte Sache ist, dass die unbedingte Voraussetzung für Trading das Vorhandensein von einsetzbarem Kapital ist, ist es wichtig, dass wir uns intensiv mit diesem Punkt beschäftigen.

Die erste Frage, die es an dieser Stelle zu klären gilt, ist, inwieweit uns ein professionelles Risiko- und Money-Management dabei nutzen kann, unsere finanzielle Basis zu erhalten und auszubauen. Die zweite Frage, die zu beantworten ist, besteht darin, ob es überhaupt einen Unterschied zwischen Risiko-Management und Money-Management gibt, und wenn ja, wo dieser liegt. Oftmals werden beide Begriffe ja sowohl für das eine wie auch das andere verwendet. Regelmäßig wird dann alles in einen Topf geworfen, nach dem Motto: Verluste begrenzen hat ja auch irgendwie mit Money-Management zu tun.

Für uns ist es an dieser Stelle erst einmal sinnvoll, die beiden Begriffe voneinander zu trennen und zunächst auch getrennt zu betrachten. Wir werden beide Begriffe im Laufe des Buches dann wieder zusammenführen.

Um eine konkrete Abgrenzung zwischen den beiden Begriffen zu erhalten, verstehen wir im Allgemeinen unter Risiko-Management die Betrachtung und Planung eines Trades beziehungsweise einer Position unter Risiko-Gesichtspunkten. So viel sei schon einmal verraten: Die Strategie »Alles auf eine Karte setzen« gehört nicht dazu. Vielmehr müssen Sie sich bei der Planung eines Trades genau überlegen, wie viel Sie wofür einsetzen wollen. Um Ihnen hier bereits ein Stichwort zu geben: Es geht dabei um Verlustbegrenzung und damit den Erhalt Ihrer finanziellen Basis.

Mit Money-Management verbinden wir ganz allgemein die gezielte Steuerung des Kapitaleinsatzes Ihrer Investitionen und die gleichzeitige optimale Planung der Gesamtheit Ihrer Trades mit dem Ziel, Ihre finanzielle Basis kontinuierlich zu vergrößern. Mit dem richtigen Money-Management können Sie Ihren Erfolg an der Börse von der finanziellen Seite her im Vorfeld planen und steuern. Lassen Sie sich überraschen, welche Möglichkeiten dabei auf Sie warten!

Das Bindeglied zwischen Risiko-Management und Money-Management ist die Antwort auf die Frage, wie viel überhaupt mit einem Trade oder einer Position erzielt werden kann, und wie das im Verhältnis zu dem möglichen potenziellen Verlust steht. Auch diesen Punkt werden wir intensiver besprechen und damit gleichzeitig beurteilen können, ob und inwieweit ein Trade überhaupt Sinn macht.

Um uns dem Risiko-Management weiter zu nähern, lassen Sie uns zunächst etwas ausholen und allgemeiner werden. Beschäftigen wir uns an dieser Stelle zunächst einmal ganz allgemein mit dem Grundsatz einer Investition. Was bedeutet es eigentlich, eine Investition zu tätigen? Warum investieren Sie? Was wollen Sie dadurch erreichen?

Wann immer Sie sich damit beschäftigen, eine Investition zu tätigen, werden Sie sich wahrscheinlich zuerst einmal fragen, was Sie aus dieser Investition zurückgewinnen können. Sie würden eine Investition sicher nicht ins Auge fassen, wenn Sie nichts dafür zurückbekämen, oder? Gleichzeitig werden Sie sich aber auch mit dem Risiko beschäftigen müssen, das untrennbar mit der Investition verbunden ist. Wir kennen das aus nahezu allen Lebensbereichen: Wo es eine Chance gibt, da gibt es meistens auch ein Risiko.

Wir können bereits so weit gehen und sagen, dass Sie, sobald Sie eine Investition tätigen, automatisch ein Risiko eingehen. Warum? Weil niemand in die Zukunft sehen kann. Sie investieren Ihre zur Verfügung stehenden Ressourcen und hoffen – mehr können Sie nicht tun – dass Ihre Investition aufgeht. Dass sie sich für Sie rentiert.

Ist es Ihnen aufgefallen? Wir sprechen hier im Übrigen gar nicht von »der Börse«, »dem Trading« oder »dem Anlegen«. Nein, wir sprechen hier ganz allgemein von einer Investition. Das kann in alle möglichen Richtungen gehen und muss noch nicht einmal materiell geschehen. Selbst wenn Sie einem guten Freund beim Umzug oder Ausräumen des Kellers helfen, ist das eine Investition – in Ihre Freundschaft. Und Sie erwarten bestimmt von Ihrem Freund, dass er Ihnen beim nächsten Umzug oder Aufbau eines Möbelstückes ebenso hilft. Das ist sozusagen die Rückzahlung Ihrer Investition; die Gewissheit, sich aufeinander verlassen zu können, ist die Rendite. Aber das ist ein anderes Thema. Worum es hier geht, ist, deutlich zu machen, dass wir letztlich alle regelmäßig investieren. Mehr oder weniger bewusst, aber wir tun es.

Wir investieren beispielsweise im Beruf Zeit in ein interessantes Projekt. Wir investieren auf privater Ebene Engagement im Training auf ein wichtiges Fußballspiel. Ja, wir investieren sogar in eine Freundschaft oder Beziehung …

… und wir investieren eben auch Kapital in vielversprechende Unternehmen oder Branchen.

Bei allen Investitionen gehen wir ein Risiko ein. Nämlich, dass diese Investitionen scheitern und wir für die eingesetzten Ressourcen entweder nichts zurückbekommen oder unseren Einsatz im schlimmsten Fall gleich ganz verlieren: das Projekt wird eingestellt, das Fußballspiel geht verloren, die Freundschaft scheitert oder die Beziehung geht in die Brüche. Unsere investierten Ressourcen Zeit, Kraft und Energie sind verloren.

Natürlich konnten wir das nicht vorher wissen, sonst hätten wir uns nicht engagiert. Trotzdem war das Risiko des Scheiterns immer da, genauso wie die Chance auf einen positiven Ausgang: den Karriereschub nach dem erfolgreichen Projekt, die Meisterschaft nach dem Fußballspiel, die lebenslange Freundschaft oder Beziehung.

Sie sehen: Letztlich investieren wir regelmäßig in unserem Leben und hoffen, dass die von uns eingesetzten Ressourcen einen »Ertrag« bringen und sich unsere Investition für uns »rentiert«. Wir wissen natürlich aber auch, dass wir nicht immer »gewinnen« können. Dann heißt es schlicht, außer Spesen nichts gewesen.

Hand aufs Herz: Hindert uns das daran, uns das nächste Mal erneut gewissenhaft auf ein neues Projekt vorzubereiten, erneut intensiv für ein Fußballspiel zu trainieren, wieder neue freundschaftliche Bande zu knüpfen oder sogar eine neue Beziehung einzugehen? Nein, sicher nicht. Aber wir werden vielleicht etwas vorsichtiger, wählerischer oder konzentrierter. Vielleicht bereiten wir uns auch noch intensiver vor. Warum? Weil wir verhindern wollen, dass unser Engagement – unsere Investition – erneut scheitert. Wir betreiben hier im übertragenen Sinne Risiko-Management, um uns vor gravierenden und übermäßigen Fehlschlägen abzusichern.

Bevor wir jetzt zu tiefe philosophische Betrachtungen über das Leben anstellen, lassen Sie uns lieber auf den Kern des Buches zurückkommen und Ihre finanzielle Investition in ein vielversprechendes Unternehmen oder eine vielversprechende Branche betrachten.

Und auch hier ist es nicht selbstverständlich, dass Ihre Investition aufgeht: Das Unternehmen, in das Sie investiert haben, geht bankrott oder die gesamte Branche ist überholt. Im schlimmsten Fall ist Ihr Geld – Ihr eingesetztes Kapital – verloren.

Ob wir nun wollen oder nicht, diese »potenzielle Gefahr« liegt in der Natur einer jeden Investition. Und genau deshalb bekommen wir für unsere Investition ja auch etwas zurück, das über den Betrag der getätigten Investition hinausgeht. Da gibt es Zinsen oder Dividenden. Vielleicht locken auch noch zusätzliche Kursgewinne, damit sich unser eingegangenes Risiko lohnt. Und je höher das eingegangene Risiko ist, desto größer muss die Belohnung für uns Investoren sein.

Damit kommen wir direkt zu Ihnen: Warum investieren Sie? Warum traden Sie? Warum legen Sie Ihr Kapital an? Wahrscheinlich, um einen konkreten Gewinn daraus zu erzielen. Vielleicht erwarten Sie eine Dividende, vielleicht erwarten Sie Zinsen, möglicherweise aber auch Kursgewinne. Vielleicht auch alles zusammen.

Nehmen wir an dieser Stelle einfach mal an, dass Sie Aktien, Devisen oder Indizes handeln. Was haben dann Risiko- und Money-Management mit Ihrem erfolgreichen Investment – dem Trading – zu tun?

Allein durch Risiko-Management sind Sie bereits in der Lage, die Risiken, die bekanntlich immer mit einer Investition verbunden sind, zu kontrollieren. Risiko-Management ist der einzige Weg, um die mit einer Investition verbundene Unsicherheit in eine gewisse Sicherheit zu wandeln.

Und Money-Management? Was hat das damit zu tun? Ganz einfach: Während Risiko-Management Sie davor bewahrt, mit einer Investition im Trading Schiffbruch zu erleiden, unterstützt Sie ein geschicktes Money-Management dabei, Ihre Trades – Ihre Investitionen – insgesamt optimal zu steuern und Ihr Vermögen konsequent aufzubauen.

Beides ist in Kombination unerlässlich, um im Trading dauerhaft erfolgreich zu sein.

Warum sind Risiko- und Money-Management für erfolgreiches Trading unerlässlich?

Sie haben sich sicher bereits schon intensiv mit den Börsen, Märkten, Kursen und Charts auseinandergesetzt und kennen die vielen verschiedenen Muster, die in einem Chart stecken. Vielleicht haben Sie die Märkte schon über einen längeren Zeitraum verfolgt oder gehandelt. Dann haben Sie sicher auch von den Zusammenbrüchen der Weltbörsen gehört oder diese sogar persönlich als Anleger oder Trader miterlebt.

Bevor wir hier fortfahren, lassen Sie uns ein paar Jahre zurückgehen. Damals, in der »guten alten Zeit«, konnten Empfehlungen wie »Kaufe eine Aktie, behalte sie und werde über die Jahre reich …« ruhigen Gewissens umgesetzt werden. Das ganze Thema Risiko-Management wurde von vielen eher mit Argwohn betrachtet, da eine Aktie in Zeiten steigender Märkte, florierender Marktwirtschaften und sprudelnder Gewinne fast schon risikofrei war – wenn man sie entsprechend lange hielt. Anleger und Trader konnten das bis zur Jahrtausendwende komfortabel so handhaben. Das einzige Risiko bestand damals eher darin, in einem Markt oder einer Aktie nicht dabei zu sein.

Aus soliden Unternehmen wurden Pleitekandidaten, aus kleinen Garagenfirmen wurden hoch gehandelte Überflieger. Versprechen und Ideen waren mehr wert als konkrete Fakten und Zahlen. Das Thema Risiko-Management war komplett aus dem Fokus der Anleger geraten, im wahrsten Sinne des Worts »out«. Leider, wie wahrscheinlich mancher Anleger rückblickend sagt. Denn der Rest ist Geschichte:

Mit dem Zusammenbruch der Märkte kam alles unter die Räder, was handelbar war. Ob nun neuer oder alter Markt. Nahezu jede Aktie verlor dramatisch an Wert. Viele Unternehmen verschwanden komplett von der Bildfläche, einige andere sind zwar am Markt geblieben, haben sich bis zum heutigen Tage aber nicht mehr erholt.

Dies zeigt sich eindrucksvoll am Beispiel des S&P 500, der innerhalb von zweieinhalb Jahren mehr als 50 Prozent seines Wertes verlor.

Als die Märkte sich ab dem Jahr 2003 wieder erholten und auf den Weg zu neuen Hochs machten, war natürlich alles ganz anders. Der neue Markt war verschwunden und die verbliebenen Aktien und Märkte waren allesamt solide. Die internationalen Handelsbeziehungen waren auf dem Höhepunkt und in den »Emerging Markets« wurden bereits seit mehreren Jahren zweistellige Wachstumsraten pro Quartal ausgerufen. Der Euro war im Begriff, dem US-Dollar als Leitwährung die Position streitig zu machen, und durch sehr niedrige Zinsen konnten sich viele Menschen auch ohne Eigenkapital ihr eigenes Häuschen leisten …

Fast schon zu schön, um wahr zu sein … Und tatsächlich: Mit einem Paukenschlag brachen die Märkte sieben Jahre nach dem Crash um die Jahrtausendwende erneut zusammen. Ob Aktien oder Rohstoffe, es flog alles aus den Depots, was sich verkaufen ließ. In einer Kettenreaktion riss der eine Wert den anderen mit sich nach unten. Was am Ende zurückblieb, waren verstörte Anleger, verwüstete Depots sowie die Erkenntnis, dass es vielleicht doch ganz sinnvoll sein kann, das Risiko einer Investition zu begrenzen.

Lassen Sie uns hier ebenfalls einen Blick auf den Index S&P 500 werfen, der sich stellvertretend für die Weltmärkte innerhalb von 1,5 Jahren mehr als halbiert hat.

Vielleicht sagen Sie jetzt: »Gut, das sind die Indizes und im Übrigen haben sich diese ja auch wieder erholt. Schließlich wurden 2013 bereits wieder neue Allzeithochs in den Indizes erreicht!« Damit haben Sie natürlich auch recht, zumindest teilweise. Ja, die Indizes haben sich wieder erholt, das – so weit können wir mittlerweile gehen – tun sie offensichtlich immer.

Aber: Wie sieht es denn mit den in den Indizes befindlichen Aktien aus? Haben die sich auch alle erholt?

Lassen wir einfach die Fakten sprechen: Am Beispiel der Allianz-Aktie, die als Standardwert unter vielen Anlegern gilt und als durchaus solides Investment gehandelt wird, können wir eindrucksvoll beobachten, dass sich seit dem Allzeithoch im Jahr 2000 bis zum Tief im Jahr 2003 ein Verlust von 90 Prozent aufgebaut hat. Auch wenn sich die Aktie im Jahr 2007 wieder bis an 180,29 Euro heranbewegt hat, ist sie immer noch nicht annähernd an dem Hoch aus dem Jahr 2000 bei 445 Euro angekommen. Ganz im Gegenteil. Mit dem zweiten Crash im Jahr 2008 auf 45,15 Euro verlor die Aktie erneut gute 75 Prozent ihres Wertes.

Abbildung 3: Allianz SE in der Monatschart-Darstellung (eine Kerze = ein Monat). Die Allianz-Aktie verlor ausgehend von ihrem Allzeithoch im Jahre 2000 bei 445,00 Euro bis zu ihrem Tief im Jahr 2003 bei 44,50 90 Prozent ihres Wertes. Bis zu ihrem nächsten Absturz im Jahr 2007 auf 45,15 Euro konnte sie sich auf 180,29 Euro erholen, bevor sie das Tief Ende 2008 mit 45,15 Euro erneut testete.

Quelle: www.tradingview.com

Im Vergleich dazu hat der Deutsche Aktienindex im Jahr 2007 ein neues Allzeithoch markiert und damit seine Verluste innerhalb von vier Jahren wieder ausgeglichen.

Es gibt natürlich noch weitere Gründe, das Risiko zu begrenzen. Denn es bedarf nicht immer eines weltweiten Börsencrashs, um eine Aktie ins Bodenlose fallen zu lassen. Meistens reicht schon eine Fehlbesetzung oder -entscheidung im Management eines Unternehmens. Aber auch Produktzyklen oder Modethemen können Aktien genauso schnell abstürzen lassen, wie sie sie in den Himmel gehoben haben.

Denken Sie beispielsweise an die gesamte Technikbranche und deren Protagonisten. So war die Aktie von Nokia einer der ganz heißen Kandidaten in den Anleger-Depots, bis der technische Fortschritt das Unternehmen überholte und der lange Abstieg begann.

Abbildung 4: Nokia Corporation in der Monatschart-Darstellung (eine Kerze = ein Monat). Die Nokia-Aktie verlor ausgehend von ihrem Allzeithoch im Jahre 2000 bei 65,99 Euro bis zu ihrem Tief im Jahr 2004 bei 8,85 Euro 86,45 Prozent ihres Wertes. Nach einer Zwischenerholung im Jahr 2007 auf 28,66 Euro fiel die Aktie weiter auf 1,33 Euro in 2012. Insgesamt verlor Nokia ausgehend vom Allzeithoch in 2000 97,96 Prozent ihres Wertes.

Quelle: www.tradingview.com

An dieser Stelle müssen wir uns doch zunächst einmal die Frage stellen, was bitteschön passieren muss, damit der Markt ein Unternehmen nach einem Kursverlust von mehr als 95 Prozent wieder mit den alten Höchstkursen bewertet. Die zweite Frage, die wir uns in diesem Zusammenhang noch stellen müssen, ist, in welchem Zeitraum das bitte passieren soll.

Diese beiden Werte waren selbstverständlich exemplarisch. Es gibt in allen Indizes eine Vielzahl ähnlicher Beispiele. Ohne die Analyse einzelner Werte weiter vertiefen zu wollen, sollte deutlich geworden sein, dass sich die Aktienindizes zwar regelmäßig wieder erholen und neue Hochpunkte markieren, einzelne Aktien daraus aber auch in Erholungsphasen weit entfernt von ihren Höchstständen bleiben können. Und zwar dauerhaft.

Wenn es um Investitionen geht, müssen wir uns immer wieder vor Augen führen, dass die Welt schnelllebig ist. Trends kommen und gehen. Und wenn sie erst einmal gegangen sind, dann kommen sie auch nicht wieder. Dann gibt es neue Themen, neue Ideen, neue Produkte, neue Märkte und neue Gewinner.

Leider wissen wir dieses mit absoluter Sicherheit immer erst im Nachhinein. Getreu dem Motto »Hinterher ist man immer schlauer« ist alles sonnenklar und für jeden ersichtlich. Letztlich wissen wir leider immer erst in der Rückschau, welche Titel echte Gewinner sind, und welche zu den dauerhaften Verlierern zählen.

Als Trader müssen Sie dies immer in Ihre Investitionen einplanen und das damit verbundene Risiko strikt begrenzen. Und es gibt noch eine weitere Seite der Betrachtung – und hier kommt das Money-Management ins Spiel: Genauso wenig, wie wir bereits im Vorfeld wissen, welche Investition zu den Verlierern zählt, können wir vorab wissen, welche der getätigten Investitionen zu einem echten Gewinner wird.

Wir wissen es einfach nicht. Trotz Indikatoren, trotz fundamentaler und charttechnischer Analyse. Wir können es nicht wissen. Deshalb ist es so wichtig, dass Sie Ihre Investitionen als Trader genau planen und sich auf alle Eventualitäten einstellen. Dazu gehört neben der Betrachtung des eventuellen Verlusts auch die Betrachtung eines eventuellen Gewinns. Beides ist wichtig, und beides ist für ein erfolgreiches und bewusstes Agieren an den Märkten unerlässlich.

Wer sind Sie? Trader, Anleger und Investor oder Hasardeur?

Nun, da wir wissen, warum es eine gute Idee ist, sich mit Risiko- und Money-Management zu beschäftigen, können wir den Blick von den Märkten weg zunächst auf Sie richten. Erst wenn Sie wissen, wie Sie »gestrickt« sind, können Sie Ihr Risiko- und Money-Management so ausrichten, dass beides auch zu Ihnen passt und Sie buchstäblich damit leben können.

Also: Wer sind Sie – in Bezug auf Ihr Anlageverhalten? Haben Sie sich schon einmal eingehend damit beschäftigt, wie Sie an den Märkten handeln und agieren wollen? Ob Sie lieber kurzfristig schnelle Gewinne mitnehmen oder sich lieber langfristig an den Märkten engagieren wollen? Ob Sie auf dem Weg zum großen Ziel auch einmal Schwankungen aushalten können oder sich lieber mit kleinen Gewinnen zufriedengeben wollen?

Wenn Sie spontan keine Antwort auf diese Fragen haben, dann legen Sie bitte das Buch zunächst zur Seite und nehmen Sie sich bitte eingehend Zeit, um die Antworten darauf zu finden. Erst dann dürfen Sie weiterlesen!

Jetzt, da Sie die ersten Antworten für sich gefunden haben, können Sie sich anschließend die nächsten Fragen stellen, die über Ihre weitere Zukunft und Ihren Erfolg als Trader entscheiden:

Genau hier, an diesem Punkt, beginnt Ihr Risiko- und Money-Management. Dazu benötigen Sie noch nicht einmal eine Aktie oder einen Markt. Sie benötigen zunächst einmal nur ein paar ruhige Minuten zur Selbstanalyse.

Mit Ihren Antworten auf diese Fragen entscheiden Sie darüber, wie Sie sich dem Markt nähern, und wie Sie im Markt agieren. Die Antworten entscheiden außerdem darüber, was Sie wie wann und wie lange handeln wollen. Und sie stellen Ihnen ein klares Ziel vor Augen, das Sie mit Ihrem Trading überhaupt erreichen wollen.

Letztlich entscheiden Ihre Antworten darüber, ob Sie erfolgreich am Markt handeln werden! Denn Ihre Antworten legen fest, wie Ihr Trading-Plan und Ihre Strategie ausgerichtet sein müssen, und mit welchem Trading-Stil Sie in den Märkten handeln.

Inhalt

Vorwort

Danksagung

Teil 1:Auf dem Weg zum Börsenprofi

Kapitel 1: Der Schlüssel zum Trading-Erfolg

Was haben Risiko- und Money-Management mit erfolgreichem Trading zu tun?

Warum sind Risiko- und Money-Management für erfolgreiches Trading unerlässlich?

Wer sind Sie? Trader, Anleger und Investor oder Hasardeur?

Teil 1:
Auf dem Weg zum Börsenprofi