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Das ist wichtig bei der Geldanlage

Der Erfolg der Geldanlage hängt in erster Linie davon ab, wie gut sie geplant ist. Die Auswahl der Einzelprodukte ist erst der zweite Schritt.

„Auch der weiteste Weg beginnt mit einem ersten Schritt.“ Dieses Zitat wird dem chinesischen Philosophen Konfuzius (551 bis 479 vor Christus) zugeschrieben. Zwar hat er dabei vermutlich nicht an die Geldanlage gedacht, dennoch lässt es sich gut darauf übertragen. Bevor Sie damit anfangen, Ihr Geld willkürlich in irgendwelche Finanzprodukte zu investieren, die vielleicht hohe Renditen versprechen, sollten Sie beurteilen können, ob diese zu Ihren Zielen und Erwartungen passen. Dazu benötigen Sie ein solides Grundwissen über die vielen Anlagemöglichkeiten, die sich in einer global vernetzten Welt bieten. Zudem sollte eine genaue Analyse Ihrer persönlichen Ausgangssituation am Anfang jeder Anlageentscheidung stehen. Wo stehen Sie heute finanziell? Wofür wollen Sie sparen, wann benötigen Sie das Geld wieder, wie sicher sollen Ihre Anlagen sein, und welche Rendite streben Sie an?

All diese Fragen zu klären und dann die richtigen Entscheidungen zu treffen, erfordert einen gewissen Aufwand, den Sie jedoch nicht scheuen sollten. Wenn Sie noch kein Anlageprofi sind, sollten Sie daher mit den folgenden Hintergrundinformationen und den ersten Schritten beginnen, bevor Sie sich ab Seite 57 mit einzelnen Sachwertanlagen befassen.

Eine kurze Geschichte der Wirtschafts- und Finanzkrisen

Über Sachwertanlagen denken vor allem viele Anleger nach, die ihr Vermögen vor Verlusten durch Wirtschaftskrisen und Inflation schützen wollen. So gab es in der Geschichte der Wirtschaft einige Krisen, die Anlegern, aber auch ganzen Volkswirtschaften hohe Verluste bescherten. Als „Mutter aller Krisen“ ist die große Depression in den 1930er-Jahren bekannt, der der große Aktiencrash von 1929 vorausging. Auslöser war ein Preisverfall auf den Rohstoffmärkten und ein Spekulationsfieber bei den Anlegern. Diese hatten mitunter auf Pump am Aktienmarkt spekuliert und als es am „schwarzen Donnerstag“, dem 24. Oktober 1929, zu Kursrückgängen kam, verkauften viele panisch ihre Aktien. Wenn aber viele Menschen gleichzeitig ihre Aktien auf den Markt werfen, kommt es zu einem Preisverfall: Die US-Börse kollabierte. Als Gegenmaßnahme reduzierten Staaten und Notenbanken die Geldmengen und staatlichen Ausgaben. Da aber ohne staatliche Neuverschuldung kaum Wirtschaftswachstum möglich war, wurde die Situation nur noch schlimmer und führte zur jahrelangen „Great Depression“. Dieser Fehler sollte bei folgenden Wirtschaftskrisen nicht mehr gemacht werden.

Am „schwarzen Montag“, dem 19. Oktober 1987, fiel der Dow-Jones-Index um 22,3 Prozent und vernichtete rund 1 Billion Dollar. Der neue Chef der amerikanischen Notenbank Fed, Alan Greenspan, senkte umgehend die Leitzinsen und versorgte die Wirtschaft mit Liquidität und billigen Krediten. Eine Rezession wie in den 1930er-Jahren wurde verhindert und schon am 24. August 1989 erreichte der Dow-Jones ein neues Allzeithoch.

Von der Asienkrise 1997/1998 waren vor allem südostasiatische „Tigerstaaten“ wie Südkorea, Thailand, Indonesien, Malaysia und Singapur betroffen. Banken in Südostasien hatten sich in Währungen mit niedrigem Leitzins (Dollar, Yen, D-Mark) Geld geliehen und dann ohne Maß Kredite vergeben. Die daraus entstandene Spekulations- und Wachstumsblase platzte, als sich die Wechselkurse zu Ungunsten der ostasiatischen Länder entwickelten und die asiatischen Banken und Staaten immer mehr eigene Banknoten aufwenden mussten, um die Schulden im Ausland zurückzuzahlen. Eine tiefe Rezession in den „Tigerstaaten“ war die Folge. Banken, Unternehmen und ganzen Staaten drohte die Zahlungsunfähigkeit. Im Zuge internationaler Hilfsmaßnahmen öffneten die Notenbanken der Industriestaaten wieder die Schleusen und stellten billige Liquidität zur Verfügung, um ein Übergreifen auf die Weltwirtschaft zu verhindern. Die Operation „Liquidität gegen Rezession“ glückte erneut. Die Börsen erholten sich und die Weltwirtschaft wuchs weiter. Aber: Ein großer Teil des billigen Geldes floss nicht in die Realwirtschaft, sondern in die Finanzmärkte.

Die viele überschüssige Liquidität und die niedrigen Zinsen flossen unter anderem in die Bereiche Technologie, Medien, Telekommunikation. In Deutschland entstand das Börsensegment „Neuer Markt“. Aktien der „New Economy“ erlebten teilweise absurd hohe Bewertungen und es entwickelte sich eine Spekulationsblase, bei der der Markt nahezu leergekauft wurde. Die „Internet-Blase“ platzte in den Jahren 2000/2001, als den Anlegern klar wurde, dass die Unternehmen die hohen Gewinnerwartungen nicht erfüllen konnten. Einige (wie zum Beispiel EM TV) hatten sogar Bilanzen gefälscht. Alan Greenspan von der amerikanischen Notenbank und auch andere Notenbanken griffen auf ihre bewährten Gegenmaßnahmen zurück: Die Leitzinsen wurden drastisch gesenkt und den Märkten wurde wiederum Liquidität zur Verfügung gestellt. Auch dieses Mal konnte damiteine tiefere Rezession verhindert werden. Doch langsam zeigte sich, dass in jeder Krise die Zinsen tiefer geschraubt werden mussten, um noch eine stimulierende Wirkung auf die Wirtschaft zu erzeugen.

Als am 15. September 2008 die Lehman-Bank in die Insolvenz ging, wurde aus der Immobilienkrise in den USA die größte Weltwirtschaftskrise seit rund 80 Jahren. Der Geldmarkt drohte zusammenzubrechen, weil sich die Banken gegenseitig nicht mehr vertrauten. Unternehmen bekamen kaum noch Kredite, und es bestand die Gefahr eines „Bankenruns“, bei dem Sparer all ihr Geld von den Banken abziehen. Und einmal mehr hieß die Gegenmaßnahme „Flutung mit Liquidität“. Banken erhielten teilweise direkte finanzielle Unterstützung, die Leitzinsen und damit letztlich der Preis, zu dem sich Banken, Unternehmen und Staaten Geld leihen können, wurden drastisch gesenkt. Die Notenbanken „druckten“ Geld, indem sie Staatsanleihen des eigenen Staates aufkauften.

Niedrigzinsphase und hohe Staatsverschuldungen

Die Folgen der Finanzkrise von 2008 spüren Sparer und Anleger noch heute: Die Zinsen sind immer noch auf niedrigstem Niveau. Die Europäische Zentralbank will mit ihren niedrigen Leitzinsen erreichen, dass die Banken an Staaten, Unternehmen und Privatleute Kredite vergeben, die dieses Geld wiederum investieren und damit für Wachstum sorgen. Viele Staaten haben das billige Geld aber nicht für sinnvolle Maßnahmen wie Konjunkturmaßnahmen oder Infrastrukturverbesserungen genutzt, sondern haben sich immer weiter verschuldet. In der Eurozone hat die Staatsschuldenquote im Zeitraum von 2008 bis 2018 um 14,5 Prozentpunkte auf knapp 85 Prozent des Bruttoinlandsprodukts zugelegt, die Schuldenquote der großen Industrienationen (G7) stieg sogar um 27 Prozentpunkte auf rund 117 Prozent. Ein Anstieg der Zinsen würde stark verschuldete Staaten umso stärker treffen. Vermutlich werden die Zinsen daher auch in den nächsten Jahren auf niedrigem Niveau verharren.

Sachwert- und Geldwertanlagen

Es reicht aber nicht, sich nur damit abzufinden, dass man vor allem mit Zinsanlagen in den nächsten Jahren keine hohen Renditen erzielen kann. Bei der Geldanlage müssen Sie auch bedenken, welche Kaufkraft Ihr Vermögen in späteren Jahren noch haben wird. Schon bei einer moderaten Inflation von 2 Prozent, die die Europäische Zentralbank als anzustrebende Leitmarke definiert, können Sie sich beispielsweise für heute 1 000 Euro in 20 Jahren nur noch Güter im Wert von 818 Euro kaufen. Geldwertanlagen können anders als Sachwertanlagen Kaufkraftänderungen durch Inflation nicht ausgleichen, haben aber dennoch ihre Berechtigung im Anlageportfolio. Sie sollten daher den Unterschied zwischen Sachwertanlagen und Geldwertanlagen kennen.

Sachwerte sind Wirtschaftsgüter, die einen Gebrauchswert verkörpern, der grundsätzlich unabhängig von Geldwertschwankungen (Inflation) ist. Dazu zählen Immobilien, Beteiligungen an Unternehmen und deren Vermögenswerten (zum Beispiel in Form von Aktien) oder Edelmetalle wie Gold und Silber. Die Wertentwicklung von Sachwerten ist nicht genau prognostizierbar. Eine positive Entwicklung ist aber auch dann möglich, wenn es eine hohe Inflation oder gar eine Währungsänderung gibt. Denn der „innere“ Wert der Anlage bestimmt deren Entwicklung. So kann beispielsweise der Wert einer Immobilie auch in Phasen hoher Inflation steigen. Der Vermieter kann (innerhalb der gesetzlichen Rahmenbedingungen) die Miete erhöhen und so für sich einen Inflationsausgleich schaffen. Ein weiteres Beispiel: Unternehmen können steigende Preise für Rohstoffe mitunter über den Preis ihrer Produkte an die Kunden weitergeben und damit ihre Gewinne aufrechterhalten. Anleger, die über Aktien an den Unternehmen beteiligt sind, können über Dividendenzahlungen und Wertsteigerungen daran teilhaben.

Wie die Grafik „Wie die Anlagedauer das Risiko reduziert“ zeigt, erzielten Anleger, die ihre Aktien längerfristig hielten, fast nie Verluste und in der Regel Renditen, die weit über der Inflation lagen.

Geldwertanlagen versprechen meist die Rückzahlung der Anlagesumme (Nominalwert) und die Zahlung eines Ertrags. Einen Wertverlust durch Inflation können sie oft nicht ausgleichen. Ist diese beispielsweise höher als der gezahlte Zins einer Festgeldanlage, erhält ein Anleger am Laufzeitende zwar nominal seine Anlagesumme und Zinsen zurück, er erleidet aber real (nach Abzug der Inflation) einen Verlust. Zu den Geldwertanlagen zählen Sparbücher, Tages- und Festgelder, festverzinsliche Wertpapiere und Rentenfonds.

Während Sachwertanlagen einem Portfolio Renditechancen und Geldwertstabilität verleihen können, sind Geldwertanlagen notwendig, um planbare Erträge und rechtzeitige Verfügbarkeit (Liquidität) zu sichern. Geldwertanlagen schwanken im Wert nicht oder weniger als Sachwertanlagen. Wollen Anleger aber ihr Kapital erhalten oder vermehren, müssen sie zumindest in Niedrigzinsphasen Schwankungen (Volatilität) bei Teilen ihres Portfolios in Kauf nehmen.

Das magische Dreieck der Geldanlage

Die ideale Geldanlage brächte eine hohe Rendite, wäre absolut sicher und könnte jederzeit wieder ohne Verlust zu Geld gemacht werden. Leider gibt es diese eine Geldanlage nicht. Sie können zwar aus einer unüberschaubaren Anzahl an Finanzprodukten auswählen. Aber bei keiner Anlageform sind optimaler Ertrag, maximale Sicherheit und jederzeitiger Zugriff gleichzeitig zu erreichen. Sonst hätte man die eierlegende Wollmilchsau der Geldanlage gefunden.

Ein bekanntes Modell, um diese Zielkonflikte zu beschreiben, ist das „Magische Dreieck der Geldanlage“. Dieses hat nichts mit Zauberei zu tun, sondern veranschaulicht, dass bei jeder Anlage grundsätzlich drei verschiedene Ziele verfolgt werden. Diese sind Rendite, Sicherheit und Verfügbarkeit einer Anlage, Fachleute sprechen von Liquidität. Sie bilden die Eckpunkte des magischen Dreiecks. Oft muss man bei einer Anlage Abstriche bei einem Ziel machen, wenn ein anderes stärker im Vordergrund steht. So besteht beispielsweise zwischen den Zielen Rendite und Sicherheit regelmäßig ein Konflikt, da der Preis für höhere Renditechancen fast immer ein höheres Risiko und damit eine weniger sichere Anlage ist. Man könnte das magische Dreieck noch um weitere Eckpunkte erweitern. So können weitere wichtige Kriterien bei der Geldanlage sein:

Bequemlichkeit. Wie viel Aufwand möchten Sie mit der Auswahl und Verwaltung einer Geldanlage in Kauf nehmen?

Ethische Gesichtspunkte. Das können Fragen sein, wie „Welche Auswirkungen hat das Investment auf die Umwelt, zukünftige Generationen oder die Menschen eines Landes?“

Steuern. Auch Steuersparmöglichkeiten werden vereinzelt als Eckpunkt eines magischen Vielecks angesehen.

Diese Zielkonflikte zeigen, dass es bei der Auswahl der richtigen Anlageform vor allem auf eines ankommt: Sie muss zu Ihren Anlagezielen passen. Sie müssen wissen, zu welchem Zweck und wie lange Sie Ihr Geld anlegen wollen. So haben unter anderem Ihr Alter, Ihr Familienstand und Ihre persönlichen Lebensumstände Einfluss auf die Wahl der für Sie passenden Geldanlagen.

Ihre persönlichen Anlageziele können zum Beispiel sein:

Ich möchte die Familie absichern

Ich möchte für bestimmte Anschaffungen sparen

Ich möchte fürs Alter vorsorgen

Ich möchte Geld für die Ausbildung meiner Kinder zurücklegen

Ich benötige Eigenkapital, weil ich ein Haus oder eine Wohnung kaufen möchte

Ich möchte Rücklagen für Notfälle bilden

Ich möchte vorzeitig in den Ruhestand gehen

Ich plane eine Weltreise

Ich möchte ein Unternehmen gründen

Wenn Sie sich im Klaren über Ihre Spar- und Anlageziele sind, wissen Sie auch, welcher Eckpunkt des magischen Dreiecks für Sie Priorität hat und wo Sie bereit sind, Einschränkungen in Kauf zu nehmen. So ist beispielsweise beim Ziel „Altersvorsorge“ die Verfügbarkeit der Anlage nicht so wichtig, wohl aber die Rendite und die Sicherheit.

Die Rendite einer Anlage

Die Rendite oder auch Rentabilität einer Anlage zeigt ihren Erfolg. Vereinfacht gesagt ist dies der Ertrag, den das eingesetzte Kapital innerhalb einer bestimmten Zeit erwirtschaftet. Die Rendite wird üblicherweise auf ein Jahr umgerechnet und in Prozent angegeben.

Je nachdem, um welche Art der Anlage es sich handelt, kann die Rendite schon von Anfang an feststehen, oder sie ergibt sich erst mit der Veräußerung der Anlage. Bei den meisten festverzinslichen Produkten lässt sich die Rendite vorab berechnen, wenn Anleger sie bis zum Laufzeitende halten. Denn die für die Renditeberechnung notwendigen Angaben wie Rückzahlungstermin und jährliche Ausschüttungen sind von Anfang an festgelegt. Anders sieht es im Aktien- oder Fondsbereich aus. Diese haben keine feste Laufzeit, sodass die Rendite nur zu einem bestimmten Stichtag oder beim Verkauf rückwirkend bestimmt werden kann. Die Rendite einer Aktienanlage hängt insbesondere von der Wertentwicklung und den Ausschüttungen ab. Letztere, die sogenannte Dividende, ist wiederum vom Jahresgewinn des Unternehmens abhängig.

Generell gilt: Je größer die Renditechancen, desto größer das Risiko. Bei Anlagen, bei denen auch die Substanz an Wert gewinnen kann – zum Beispiel bei Aktien und Immobilien –, sind höhere Erträge möglich als bei Festzinsanlagen, bei denen nur ein Zinsertrag fließt, der Substanzwert aber gleich bleibt. Aktien und Immobilien können dafür aber an Wert verlieren, wenn es schlecht läuft. Suchen Sie eine sehr sichere Anlage, bei der Verluste ausgeschlossen sind, müssen Sie daher auf Renditechancen verzichten. Kommt es Ihnen hingegen auf hohe Ertragschancen an, müssen Sie mögliche Verluste in Kauf nehmen.

Im Zweifel für die Verfügbarkeit

Bei zwei Anlagen mit annähernd gleicher Sicherheit und gleichen Ertragschancen sollten Sie grundsätzlich die mit der höheren Liquidierbarkeit wählen, also diejenige, die Sie schneller wieder zu Geld machen können.

Ein häufig anzutreffender Glaubenssatz ist: „Ein Prozent mehr oder weniger Rendite – was macht das schon?“ Wenn Sie Ihre Erinnerung an Zinseszins-Berechnungen, die Sie sicherlich im Mathematikunterricht gemacht haben, hervorholen und anwenden, werden Sie sehen, dass ein Prozent mehr Rendite eine ganze Menge ausmachen kann. Auch ohne Rechenkünste können Sie den Zinseszins einer Anlage leicht mit Rechentools im Internet berechnen, wie zum Beispiel unter www.zinsen-berechnen.de/zinsrechner.php.

Einen Überblick über die Bedeutung des Zinseszinses gibt Ihnen die Tabelle „Das bringt der Zinseszinseffekt bei Einmalanlagen“. Sie sehen daraus, dass Sie bei einer Anlagesumme von 10 000 Euro schon nach zehn Jahren leicht mehr als 1 000 Euro extra verdienen können, wenn Sie nur ein Prozent mehr Rendite erzielen. Legen Sie noch länger an, kann sich der Zinseszinseffekt besonders gut auswirken. Legen Sie 20 Jahre lang an und erzielen jährlich 4 Prozent Rendite, erhalten Sie insgesamt 11 911 Euro Zinsen. Bei 3 Prozent Rendite wären es nur 8 061 Euro. Bezogen auf Ihr eingesetztes Kapital von 10 000 Euro würden Sie bei 4 Prozent Verzinsung 38,5 Prozent (3 850 Euro) – nicht nur 1 Prozent – mehr Geld zurückbekommen, als wenn Sie nur für 3 Prozent anlegen würden. Deshalb unterscheiden Fachleute zwischen Prozent und Prozentpunkt. Genau genommen beträgt der Unterschied zwischen 3 und 4 Prozent Rendite nicht ein Prozent, wie man gern umgangssprachlich sagt, sondern einen Prozentpunkt. Und ein Prozentpunkt mehr oder weniger Rendite macht eine ganze Menge aus – eben weit mehr als ein Prozent.

Wenn Sie wissen wollen, wie rentabel Ihre Anlagen wirklich waren, dürfen Sie nicht nur auf die Erträge, die sogenannte Bruttorendite, schauen. Denn einen Teil der Bruttorendite zehren Kosten (zum Beispiel Depotgebühren, Kauf- und Verkaufsgebühren, Provisionen) wieder auf. Auch das Finanzamt will in Form von Steuern an Ihrem Anlageerfolg beteiligt werden. Was Ihnen danach verbleibt, ist die Nettorendite Ihrer Anlagen nach Steuern. Ist diese niedriger als die allgemeine Steigerung der Lebenshaltungskosten (Inflation), haben Sie letztlich sogar Geld verloren.

Das bleibt von Ihrer Investition nach Abzug der Inflation – ein Beispiel:

Anlagebetrag	10 000,00 €
minus Kaufgebühren	– 50,00 €
Tatsächliche Anlage	9 950,00 €

3 % Zinsen auf 9 950 Euro	298,50 €
minus Abgeltungsteuer auf Zinsen	– 78,73 €
minus Verkaufsgebühren von 0,5 % auf
die tatsächliche Anlage	– 49,75 €
minus Kaufkosten	− 50,00 €
Ertrag nach Kosten und Steuern	120,02 €
Nettorendite nach Steuern in Prozent	1,2 %
Inflationsrate	– 0,8 %
Ergebnis nach Inflation	0,4 %

Manchmal schreiben Banken und Finanzdienstleister in ihren Werbebroschüren von der „durchschnittlichen Wertentwicklung“ einer Anlage. Diese ist grundsätzlich höher als die Rendite. Hier wird der Zinseszinseffekt zur Beschönigung der Ertragsstärke des angebotenen Produktes missbraucht.

Das bringt der Zinseszinseffekt bei Einmalanlagen

So viel Euro haben Sie bei einer Anlagesumme von 10 000 Euro nach … Jahren Laufzeit bei einem Zinssatz von … Prozent.

Sie sollten auch nicht den Fehler machen, bei mehrjährigen Anlagen die Wertentwicklungen einfach zu addieren. Hat beispielsweise eine Aktie im ersten Jahr eine Wertentwicklung von 20 Prozent erzielt und im zweiten Jahr einen Verlust von 10 Prozent, beträgt die Gesamtperformance nur 8 Prozent – nicht, wie viele meinen (20 Prozent minus 10 Prozent =) 10 Prozent. Denn bei einem angenommenen Kaufkurs von 100 Euro stieg der Wert auf 120 Euro im ersten Jahr und fiel dann auf 108 Euro, was einer Wertsteigerung von 8 Prozent entspricht.

Sicherheit und Risiken

Unter Sicherheit verstehen die meisten Anleger die Wahrscheinlichkeit, das eingesetzte Kapital am Ende der Laufzeit oder bei einem Verkauf wieder vollständig zurückzubekommen. Einige Beispiele aus der jüngeren Vergangenheit zeigen, dass scheinbar sichere Anlagen wertlos werden können. So hat etwa niemand gedacht, dass eine große amerikanische Bank wie Lehman Brothers pleitegehen könnte und deshalb von ihr begebene Zertifikate wertlos werden könnten. Auch Zahlungsausfälle bei europäischen Staatsanleihen hielt bis zum Ausbruch der Euro-Krise keiner für möglich.

Kapitalverluste können auch andere Gründe haben, die je nach Anlageklasse (Aktien, Festzinsanlagen, Immobilien, etc.) unterschiedlich ausgeprägt sind. So kann vielleicht nicht der gesamte Kapitaleinsatz gefährdet sein, dafür besteht möglicherweise die Gefahr, dass die Erträge geringer ausfallen als erwartet (Ertragsrisiko). Das kann beispielsweise der Fall sein, wenn die Gewinne und damit die Dividende bei einem Aktienunternehmen zurückgehen oder eine Immobilie nur zu einem geringeren Mietpreis weitervermietet werden kann. Bei börsennotierten Wertpapieren müssen Sie einkalkulieren, dass diese im Wert schwanken können (Kursrisiko). Daneben besteht bei Anlagen in fremder Währung ein Währungsrisiko. Ändert sich der Wechselkurs der fremden Währung zum Euro, beeinflusst das den Wert Ihres Investments.

Grundsätzlich gilt, dass mit den Renditechancen von Anlagen auch deren Risiken steigen. So bieten Anlagen, die solche Risiken aufweisen, auch entsprechende Chancen. Entwickelt sich ein Unternehmen besonders gut, steigen in der Regel die Dividenden (Ertragschance) und der Aktienkurs (Kurschance). Ein Währungsrisiko stellt gleichzeitig eine Währungschance dar und Ihre Rendite steigt, wenn der Euro-Wechselkurs nach dem Kauf einer ausländischen Aktie fällt. Sie erhalten dann beim Verkauf in Euro mehr Euros für Ihre Aktie.

Sie müssen bei jeder Geldanlage genauer hinschauen, welche Risiken (und damit auch Chancen) diese aufweist, und abwägen, ob Sie lieber mehr Sicherheit oder mehr Rendite haben wollen.

Verfügbarkeit – Liquidität

Die größten Zielkonflikte im magischen Dreieck der Geldanlage bestehen in der Regel zwischen den Ertragsaussichten und der Sicherheit einer Anlage. Daneben spielt aber auch die Liquidität eine entscheidende Rolle bei der Suche nach der individuell passenden Anlageform. Je liquider Ihre Geldanlagen sind, umso schneller können Sie wieder über sie verfügen. Der Haken dabei ist, dass liquidere Anlagen oft niedrigere Renditen erwarten lassen. Zum Beispiel erhalten Sie grundsätzlich höhere Zinsen bei Festzinsanlagen, je länger Sie Ihr Geld festlegen. Für das höchst liquide Girokonto erhalten Sie in der Regel keine Zinsen.

Einen Teil Ihres Vermögens müssen Sie liquide halten, um Ihre täglichen Rechnungen und auch die außerplanmäßigen bezahlen zu können. Dafür benötigen Sie eine Notfallreserve. Wenn Sie nicht liquide genug sind, weil Sie Ihr gesamtes Geld in langlaufende Anlagen gesteckt haben, besteht die Gefahr, dass Sie sich für ungeplante Ausgaben Geld leihen und dafür Verzugs- und Überziehungszinsen zahlen müssen, die höher sind als die Renditen Ihrer Geldanlagen. Achten Sie daher auf eine Balance zwischen Liquidität und Renditechancen Ihrer Anlagen.

Neben Anlagen, bei denen Sie von vornherein wissen, dass Sie erst nach einer bestimmten Zeit wieder an Ihr Geld kommen, gibt es Anlagen, die Sie zwar täglich verkaufen und zu Geld machen können, aber es ist ungewiss, zu welchem Preis. Eine Aktie ist sehr liquide, da sie börsentäglich verkauft werden kann – der Preis in der Zukunft ist jedoch unbekannt. Es kann daher sein, dass die Aktie gerade tief im Minus steckt, wenn Sie das Geld zu einem bestimmten Zeitpunkt in nicht allzu ferner Zukunft brauchen. Möchten Sie beispielsweise liquide bleiben, weil Sie nach einer Immobilie für sich und Ihre Familie suchen, wäre ein Aktieninvestment daher nicht die für Sie passende liquide Anlage.

Wie bequem soll es sein?

Für manchen Anleger sind ein geringer Aufwand sowie die leichte Verständlichkeit wichtige Faktoren bei der Entscheidung für eine Geldanlage. Das magische Dreieck der Geldanlage wird sozusagen um den Punkt „Bequemlichkeit“ zum Viereck erweitert. Eine bequeme Geldanlage zeichnet sich grundsätzlich dadurch aus, dass Sie diese und das Marktumfeld während der Laufzeit kaum beobachten müssen. Beispiele für solche Anlagen sind Festzinsanlagen bei Banken und Sparkassen. Diese kann ein Anleger nach dem Abschluss grundsätzlich einfach bis zum Ende der Laufzeit liegen lassen. Würde er mit seinem Geld hingegen ein Portfolio aus Einzelaktien aufbauen, sollte er dieses regelmäßig beobachten, um auf Marktveränderungen oder Unternehmensnachrichten reagieren zu können.

Anleger müssen bei bequemen Produkten meist bereit sein, teilweise erhebliche Abstriche bei der Rendite in Kauf zu nehmen. Zumindest innerhalb der gleichen Produktart sollten sich aber auch bequeme Anleger die Mühe machen, die besten Angebote zu finden, denn auch dort können die Ertragsaussichten stark voneinander abweichen. So kann beispielsweise das Festzinsangebot der Hausbank wesentlich schlechter sein als das einer Direktbank.

Nicht alle Eier in einen Korb

Vorsichtige Sparer und Anleger, die mit riskanteren Anlageformen einmal Verluste erlitten haben, neigen dazu, ihr Kapital ausschließlich in eine Anlageform zu stecken, die sie für sicher halten. Doch wer sein ganzes Geld auf einem Sparbuch oder in deutschen Staatsanleihen parkt, begeht womöglich einen schweren Anlagefehler. Will er beispielsweise für sein Alter vorsorgen, könnte die erwirtschaftete Rendite viel zu niedrig sein, um im Ruhestand davon leben zu können.